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行情回顾：截至2023年8月4日，申万环保板块当周上涨0.21%，跑输沪深300指数0.49个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万环保板块从7月初至今上涨2.06%，跑输沪深300指数2.57个百分点，在申万31个行业中排名第18名；申万环保板块从年初至今上涨3.29%，跑输沪深300指数0.56个百分点，在申万31个行业中排名第14名。

截至2023年8月4日，当周申万环保行业子板块涨跌不一，其中固废治理板块上涨0.73%，综合环境治理板块下跌0.54%，水务及水治理板块下跌0.30%，大气治理板块下跌0.30%，环保设备板块上涨0.57%。

在当周涨幅前十的个股里，法尔胜、惠城环保和嘉戎技术三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达16.46%、14.13%和7.28%。在当周跌幅前十的个股里，清研环境、正和生态和复洁环保跌幅较大，跌幅分别达14.18%、9.02%和7.45%。

估值方面：截至2023年8月4日，剔除负值后，环保板块PE(TTM)为18.40倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为69.32倍，水务及水治理板块PE(TTM)为14.67倍，固废治理板块PE(TTM)为19.17倍，综合环境治理板块PE(TTM)为24.71倍，环保设备板块PE(TTM)为28.64倍。

环保行业周观点：本周国家发改委发布多项政策，包括：实施促进民营经济发展举措，推动民间投资项目发行基础设施REITs，加大对拖欠民营企业账款的清理力度；组织开展第二批家电生产企业回收目标责任制行动有关工作等。建议关注固废治理、危废治理及资源回收等领域，如首创环保（600008）、惠城环保（300779）等。生态环境部发布关于《有毒有害水污染物名录》的征求意见稿，持续加强水污染排放监测。建议关注水污染治理领域，如碧水源（300070）、中原环保（000544）等。除了监测水污染排放，国家发改委开始征集2023年度碳达峰碳中和课题委托研究。建议关注减排改造领域以及碳监测相关领域，如雪迪龙（002658）。

风险提示：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场竞争加剧风险；央国企改革推进不及预期等。